《西鳳酒集團》業內人士表示，白酒的存貨一般指基酒和包裝酒，存貨的增加多數是因公司的銷售目標與產能出現了差距，產品銷售遇阻所致。隨著上市公司三季度業績報告的全部出爐，上市公司的財務指標一一呈現出來。而身處行業調整期的白酒行業，高企的庫存數據則清晰地體現了白酒企業面臨的困境。根據統計顯示，14家白酒上市公司今年三季度庫存量達到了356億元，較去年同期的288億元增加了68億元，同比增長了23.61%。在業內人士看來，白酒行業的調整已經進入“寒冬”，而明年的日子更不好過。
多家酒企三季度業績變臉。據本報記者統計，14家白酒上市公司在今年三季度實現營業總收入57.19億元，同比下降12.25%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.44萬億，同比下降50.89%。值得一提的是，14家白酒上市公司中，僅有貴州茅臺、青青稞酒和伊力特三家上市公司凈利潤同比增長。而沱牌舍得、酒鬼酒和水井坊三家公司的凈利潤同比下降97.06%、95.56%和89.10%。另外，作為行業龍頭企業的貴州茅臺三季度業績僅實現了同比微增長。根據公司三季報業績顯示，貴州茅臺三季度實現營業總收入約為220億元，西鳳酒官網，同比增長10.39%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為110.7億元，同比增長6.24%。而五糧液三季度的業績更不理想，在報告期內，公司實現營業收入191.66億元，同比下滑9.28；實現凈利潤71.04億元，同比下滑8.95%。
在一線酒企沒有獲得較好收成的同時，二三線酒企的業績表現更是一般。以高端酒銷售為主的水井坊和沱牌舍得為例，受限制三公消費政策影響，其業績可以說是較為難看。報告期內，水井坊實現營業收入4.89億元，同比下降60.47%；實現凈利潤3459.98萬元，同比下降89.10%。從水井坊的三季報可以看出，公司第三季度單季度虧損0.99億元，第三季度營業收入延續了第二季度下滑的態勢，僅有0.78億元。而沱牌舍得實現營業收入10.13億元，同比下降15.2%；實現凈利潤為748.74萬元，同比下降97.06%。同為二線酒企的金種子酒前三季度營業收入則為15.88億元，同比下降9.11%；凈利潤同比下降36.17%，僅為2.73億元。而山西汾酒和瀘州老窖在三季度雖然實現了營收的同比增長，但是歸屬于上市公司股東的凈利潤分別下降了4.6%和8.6%。另外，一直堅挺的洋河股份在三季度也交出了一份不夠理想的成績單，報告期內凈利潤和營業收入雙雙下降。
14家酒企存貨高達356億元。事實上，面對塑化劑事件、“禁酒令”、限制“三公消費”和行業調整等多重因素的影響，白酒企業也做了種種努力，試圖解除當前的困境。但是，白酒行業的調整何時能結束，酒企們何時能脫離窘境，目前來看很不樂觀。這也從目前白酒企業的存貨規模上可以一窺究竟。統計數據顯示，14家白酒上市公司今年三季度的存貨達到356億元，而去年同期僅有288.44億元，同比增長了23.61%。
值得一提的是，在14家白酒類上市公司中，存貨量最大的當屬貴州茅臺，在報告期內，其存貨為106.86億元，而去年同期為78.87億元。其次是洋河股份，在報告期內，存貨71.12億元，去年同期為44.47億元；另外，五糧液今年三季度的存貨規模為69.88億元，西鳳酒招商，去年同期為63.46億元。瀘州老窖三季度的存貨為22.54億元，去年同期27.43億元。在上市的白酒企業中，僅有瀘州老窖的存貨數量今年三季度要低于去年同期。而查閱其他酒企的存貨規模，西鳳酒 ，今年三季度的存貨規模均高于去年同期。對于酒企的高存貨現象，鐵犁對《證券日報》記者表示，高存貨一般情況下是反映了企業的產能增加與公司的銷售目標出現差距，也是產品銷售不暢的一個表現。酒企的存貨不能單純的理解為成品酒賣不出去造成的庫存積壓，有的酒企的存貨包括公司生產的基酒，因此，單純的說存貨指標不好判斷酒企的生存壓力。
同時，鐵犁還對記者表示，國家限制三公消費的政策依然繼續，經濟環境也沒有企穩的跡象，因此，白酒行業的調整還要繼續到明年下半年，白酒企業明年的日子要比今年還要難過。
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