【西鳳酒1952報道】白酒進入銷售淡季，西鳳酒招商，按照正常的經(jīng)營周期，終端出貨減少，經(jīng)銷商庫存增加，價格出現(xiàn)一定程度的松動。同時，在禁酒令和反腐政策壓制下，政務(wù)消費以及圍繞政務(wù)消費展開的商務(wù)消費仍處于凍結(jié)狀態(tài)，因而終端出貨會出現(xiàn)同比下滑，但是由于去年實際從春節(jié)后就開始了市場調(diào)整，今年的終端下滑幅度還難言收窄或放大；春節(jié)的旺季不旺，經(jīng)銷商去庫存不利；市場價格在供求格局變化的背景下，加之擴張期引入的無市場根基的經(jīng)銷商低價甩貨，造成市場價格體系混亂，價格出現(xiàn)松動。

    　高端酒：茅臺、五糧液市場表現(xiàn)分化。茅臺：一批價格目前比較混亂，沒有統(tǒng)一的一批價，草根調(diào)研的部分正規(guī)經(jīng)銷商出貨價在920元～1000元之間，一批商間出現(xiàn)了調(diào)貨價850元～880元之間，根據(jù)調(diào)研，目前的價格體系混亂主要是由于2009年～2012年間，公司的經(jīng)銷商隊伍擴張引入了部分沒有建設(shè)下游分銷渠道的類似團購型經(jīng)銷商，在當前三公消費限制的嚴苛政策下，這些經(jīng)銷商的常規(guī)需求渠道被堵塞，導致壓力過大，出現(xiàn)了低價甩貨的現(xiàn)象，拉動一批價整體向下。我們草根調(diào)研的都是正規(guī)經(jīng)銷商，這些經(jīng)銷商由于分銷渠道完善，庫存壓力不大，約有1～2個月水平，因而出貨價格也比較穩(wěn)定。五糧液市場壓力相比較大，春節(jié)旺季雖然出貨量加大，但是庫存壓力并未有效緩解。糖酒會期間新政策的推出（a. 原則上對于經(jīng)銷商任務(wù)執(zhí)行要求松動；b. 如果經(jīng)銷商能夠按要求積極打款，可以享受10%～15%的返酒），經(jīng)銷商的解讀偏向于攤低成本價，開始低價出貨，進一步拉低經(jīng)銷商的整體盈利水平。然而，我們對經(jīng)銷商的實際成本的攤薄力度保持謹慎，仍在600元以上。

    　茅臺、五糧液的終端成交價下壓，打破了原有割據(jù)有序的價格帶，對次高端價位的產(chǎn)品形成了不小的壓力，這已經(jīng)從夢之藍、年份原漿16年、舍得、水井坊、青花瓷汾酒的下滑得到驗證，然而，對于二線企業(yè)的影響程度也因其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場競爭格局、市場管理能力以及自身成長階段不同而區(qū)別分析。山西汾酒和古井貢酒因有扎實的根據(jù)地市場，且目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，次高端及以上價位產(chǎn)品占比不高，主要的增長路徑來自于中高端產(chǎn)品的放量和中高端價位內(nèi)部的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，因而受到的沖擊相對較小，仍舊維持相對穩(wěn)定的增長。

    　白酒行業(yè)當前面臨的主要問題是需求端的萎靡，廠家的預期調(diào)整滯后導致全行業(yè)范圍內(nèi)的渠道環(huán)節(jié)庫存積壓，目前的渠道庫存至少要經(jīng)歷一到兩個旺季的消化，行業(yè)的趨勢至少要到中秋旺季后才能明朗，在此之前我們從需求和庫存角度做分析和預判。

    　首先，當前行業(yè)面臨的最終問題來自于需求萎靡。導致需求萎靡的兩大因素：一是宏觀經(jīng)濟因素，經(jīng)濟減速使得經(jīng)濟交往活動減少，以此為核心的商、政務(wù)需求低迷，導致白酒消費的萎縮，目前宏觀經(jīng)濟處于一個弱復蘇的進程中，白酒的消費需求難以實質(zhì)性恢復；二是政策的影響，中高端白酒和高端白酒核心的消費很大一部分為圍繞政務(wù)展開，政府三公消費限制和反腐政策的推出，直接打擊了政務(wù)消費，連帶圍繞政務(wù)的商務(wù)消費也受到抑制，高端酒和次高端產(chǎn)品尤其500元以上受到的影響最大，從趨勢上來看，這種政務(wù)消費的壓制會一直持續(xù)，但是政策對實際消費打擊最大的時期已過去，部分被錯殺需求會恢復。

    　其次，割據(jù)有序的價格帶被打破，需求的品牌結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。需求萎靡導致高端酒價格持續(xù)走低，打破了原有的割據(jù)有序價格帶，導致需求的品牌結(jié)構(gòu)變化從而加速了企業(yè)市場表現(xiàn)的分化。茅臺終端成交價跌破1000元后，在保證貨源的前提下，性價比開始凸現(xiàn)；五糧液價格下跌后，從去年中秋和今年春節(jié)的情況來看，終端的走貨量開始變大，而處于同價位的一些二線品牌的次高端產(chǎn)品承壓開始出現(xiàn)下滑，例如水井坊、舍得、青花瓷汾酒、夢之藍等。

    　再次，從兩個角度來說明可以判斷需求端一些環(huán)比的改善：首先，政策層面，我們不鴕鳥般的冀望政策的力度能得到緩解，這也是現(xiàn)在市場比較一致的預期，但是可以推測的是：現(xiàn)在是白酒消費層面政策執(zhí)行最嚴苛的時候，隨著政策細則的落地，西鳳酒招商，有些被錯殺的需求得到一定程度的修正性恢復，但是對于程度我們不抱樂觀的期待，只能說不會更差；其次，高端酒一批價格下行盤活部分需求。高端酒的消費會隨著價格的下跌開始在價格與銷量中尋找平衡。目前從市場實際表現(xiàn)來看：春節(jié)期間五糧液的終端出貨量開始放大；茅臺的終端成交價跌到1000元以下確實激活了部分潛在需求，茅臺的出貨量也有環(huán)比的改善。悲觀假設(shè)下，在市場預期價格短期內(nèi)不會回升并且仍有下跌可能性的文章來源華夏酒報預期下，市場的需求不會出現(xiàn)集中、大面積的恢復，在這之前，我們姑且判斷是拾遺性的需求，雖然我們不知道這個被激活的需求會在何時、以怎樣的節(jié)奏兌現(xiàn)，然而，可以確定的是，有需求被盤活，加上茅臺本身經(jīng)銷商庫存壓力不大，加上目前一批價格低位，我們可以預期累積到中秋節(jié)終端走貨量將慢慢放大，去庫存的壓力將會相對順利。

 

以上文章均來源互聯(lián)網(wǎng)，著作權(quán)歸作者本人所有，如有冒犯請聯(lián)系刪除

• 

  西鳳酒1952銅尊典藏

• 

  西鳳酒1952標準版

• 

  西鳳酒1952金尊20年

• 

  西鳳酒1952金獎50年

• 

  幸福52西鳳酒

• 

  52度西鳳酒1952

歡迎關(guān)注西鳳酒1952官方微信號:“xfj1952”，掃碼加關(guān)注即免費送30元優(yōu)惠卷
上一篇：【西鳳酒1952】白酒經(jīng)銷商“改旗易幟”轉(zhuǎn)投紅酒
下一篇：【西鳳酒1952】白酒國際化，僅屏媒“不夠看”