【西鳳酒1952】2013年2季度白酒行業報告:轉型中的中國白酒

發布日期：2013-04-11 10:01查看次數：次發布者：西鳳酒1952

【西鳳酒1952報道】行業觀點:白酒行業進入深度調整
西鳳酒價格白酒兩大主力消費帶,100-300的價位(追求性價比的民間消費)和600-1000的價位(價格不敏感的公務商務消費),前者有望實現平穩增長,后者將因政策壓制遭受重創。600-1000元價位將遭受重創,從Q1的情況來看我們預計需求量將下降30%。受益于消費升級,100-300元價位帶將有望實現10-20%的平穩增長。

2013年,中國白酒結束10年黃金增長期,進入深度轉型期。轉型是痛苦的,但轉型期同樣孕育著下一次的行業機遇。

西鳳酒價格表轉型一:名酒需要重新鎖定和培育新的消費者群。中高端名酒,緊抓新富階層。中國大眾富裕階層在近幾年迅速壯大,2012年達到1026萬人。過往的中高端名酒消費,喝酒人往往不是出酒錢的人,但未來自買自喝占比將提升。這意味著消費者對產品價格變得更加敏感,更強調產品的性價比。

轉型二:名酒廠向現代營銷方式轉變。以消費者研究為先導,樹立更清晰的品牌調性,培育忠實的消費細分群體。并相應提供性價比高的產品品牌組合。

轉型三:名酒廠向現代管理方式轉變。大部分名酒廠受制于國企體制,缺乏市場意識,應變與適應性不足,體制束縛酒企高效經營。我們認為白酒行業有望進入“國退民進”階段,從而釋放出體制紅利。沱牌舍得已經率先邁出改革的一步,宣布沱牌集團進入戰略投資者進行重組。

需求正常化才有投資的正常化。白酒板塊:反腐政策常態化趨勢下,名酒再次變民酒,即名酒廠再次重視對中低端價位市場的開拓。政策嚴厲,酒廠對前景悲觀,均進一步逼空白酒投資,股價加速趕底。白酒行業進入1-2年的調整期,行業低潮需關注名酒廠轉型路徑。我們認為白酒行業需求正常化才有投資的正常化。

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