【西鳳酒1952報道】4月26日晚間，伊力特公布了2012年年度報告，至此，包括貴州茅臺、五糧液、水井坊在內的14家白酒股均已披露年報。

　　數據顯示，白酒上市公司去年整體營業收入增長37%，凈利潤增長83%，保持平穩增長勢頭。其中，五糧液、貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖的營業收入均超過百億元，而酒鬼酒則成為業績增速最快的公司，營收增速和凈利增速分別達到72%、157%。

　　不過，受限制三公消費等政策影響，白酒公司紛紛調低2013年的增速目標，五糧液、貴州茅臺將2013年收入增長目標分別定為15%、20%。

　　2012年白酒行業保持穩步增長

　　2012年，白酒上市公司繼續保持較高的業績增速。五糧液、貴州茅臺的營業收入均超過250億元，洋河股份的營業收入直奔200億元，而瀘州老窖首次躋身百億元俱樂部。

　　從整體業績來看，14家公司的營業收入總和同比增長37%，凈利潤總和同比增長近83%。

　　其中，2月5日率先公布年報的酒鬼酒增長最快，盡管公司在去年11月陷入塑化劑泥潭，但其全年凈利潤增速仍升至157%，創下近幾年來新高。緊隨其后的是皇臺酒業，西鳳酒招商 ，凈利潤增長近110%，沱牌舍得、山西汾酒的表現也不俗，凈利潤分別增長89%、70%。

　　一線酒企五糧液和貴州茅臺的業績也保持穩步增長的勢頭，分別實現凈利潤133億元和99億元，同比增長52%和61%。

　　業績表現相對最差的是川酒企業水井坊。繼2011年營業收入下滑之后，水井坊的營業收入去年錄得正增長，但是營收增速和凈利增速僅分別為10.41%、5.38%，在14家白酒股中排名墊底。

　　白酒企業調低2013年銷售預期

　　盡管白酒行業2012年的成績單較為靚麗，但分析認為，受宏觀經濟形勢、政府對三公消費的限制及軍委的禁酒令等因素影響，2013年白酒行業增速預計會放緩。

　　實際上，從年報反映的信息看，各大白酒企業紛紛調低了業績增速。其中，五糧液將2013年銷售收入增長目標定為15%，貴州茅臺則調低至20%，瀘州老窖、老白干酒業定在20%左右，洋河股份、金種子酒定在10%左右。

　　業績增速目標定得最高的是山西汾酒，計劃2013年實現營業收入同比增長25%以上。

　　而青青稞酒僅表示，2013年爭取公司業績較2012年有所增長。水井坊的預期更為悲觀，其在年報中表示2013年力爭實現主營業務與2012年基本持平。

　　從上述業績目標來看，西鳳酒代理，白酒行業經歷前幾年的高歌猛進之后，國內主要酒企對今年的市場狀況均持保守態度。

　　預收賬款集體縮水 水井坊同比降85%

　　與此同時，白酒上市公司的另一個隱憂也顯露出來，多家一二線白酒公司的預收賬款出現大幅下滑。

　　在白酒業黃金十年，酒企尤其是一線酒企往往以“壓貨營銷”的方式，通過預收賬款獲得大量現金流，同時預收賬款還被視為酒企調節利潤的“蓄水池”。如今這一變化反映出酒企與經銷商的力量對比正在發生改變。

　　年報顯示，預收賬款縮水最明顯的是水井坊，其預收賬款由3.51億元下滑至5302萬元，同比下滑85%；洋河股份的同比降幅也高達75%。

　　而行業龍頭五糧液、貴州茅臺的預收賬款分別由前一年的90.5億元、70.3億元下降至64.7億元、50.9億元，降幅接近三成。

 

 

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