《西鳳酒價格表》2013年，古井貢酒艱難爬坡。古井貢集團股份有限公司董事長余林曾多次在公開場合強調，“十二五”末即2015年，公司要實現營業收入100億目標。對比上半年業績，這一目標似乎遙不可及。上半年，公司收入僅完成全年70億元目標的30%。業內人士認為，結合當前環境，古井貢完成全年目標難度頗大，距離兩年后的百億目標相去甚遠。
盈利下滑 投資前景難料。9月，瑞銀、平安等多家券商紛紛下調古井貢酒的投資評級。上半年公司實現營業收入23.07億元，同比增3.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.76億元，同比降9.18%。值得注意的是，營業利潤與凈利潤雙雙出現負增長，引發投資者和業界擔憂。“這不是第一次低于預期的業績報告，說明公司在高端領域的擴張，明顯受到了政策制約和經濟下行的影響。”一位長期跟蹤古井貢酒的私募人士表示。事實上，凈利下滑，主要由于公司二季度盈利大幅下降。二季度，古井貢酒凈利大降56%，如此大的降幅在酒類上市公司中實屬罕見。而作為小市值白酒公司，其增速在行業仍處較低水平。茅臺上半年凈利72.48億元，西鳳酒官網，同比增3.61%。五糧液凈利57.91億元，增14.76%。雖然古井貢與前兩者存有差距，但出現的業績反差令投資者費解。此外，公司毛利率亦同比下降6 %，源于高端產品年份原漿系列整體銷售萎縮，8 年以上產品動銷困難。為維持收入規模，公司加大中低產品力度，使二季度毛利率僅67.2%。為挽救銷售頹勢，古井貢酒積極開展深度營銷，西鳳酒價格表，但無形中增添了營業成本。中期營業成本同比增加26.75%，用來“吆喝”的銷售費用達到6.18億。這也成為利潤下滑的主要因素。
布局單一 百億目標或落空。2013年以來，古井貢酒股價從最高值的35.39元下跌至18.23元左右，陜西西鳳酒，跌幅將近50%。有分析認為，眼下白酒業“利空云集”，中報業績低于預期、公款消費持續收緊、旺季銷售回暖預期落空。古井貢酒稱，上半年受相關政策影響，白酒業整體增速放緩，行業競爭加劇。然而，避重就輕的解釋顯然不能令業界滿意。平安證券的一份調研報告顯示，三公消費受限導致安徽省內政務及相關需求大幅萎縮。安徽省80%的廳局級單位、半數以上的地級市原來都用古井貢酒年份原漿為接待用酒。多年來，古井一直深耕安徽大本營，對省內市場倚重較大，銷售占比超過50%。而對河南、山東、江蘇的區域布局不如預期。從省內來看，安徽本身是白酒競爭最激烈的省份之一，雖然古井貢酒擁有老八大名酒的身份，但仍未擺脫與口子窖、迎駕貢酒的市場爭奪。
早在今年年初，就有分析人士指出，古井貢需警示三大風險：安徽省內市場競爭加劇、消費增長乏力、白酒質量問題。對于前兩者，曾經深陷“勾兌門”的古井貢仍然沒有找到應對之道。實際上，布局單一、固化思維已經綁架了古井貢的快速發展。對于素有“酒中牡丹”的名酒生產企業，人們不禁質疑：古井貢，如何跨越百億目標？
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